Das Großherzogtum Luxemburg richtet sich als ein komplett nachhaltiges Land aus. „Wir werden konsequent unsere bestehenden strategischen Ausrichtungen weiterverfolgen, insbesondere in den Bereichen Kreislaufwirtschaft und Klimaschutz, um zu den Zielen der Europäischen Union zur Klimaneutralität bis 2050 beizutragen, wie auch bei künstlicher Intelligenz und Digitalisierung“, sagt Luxemburgs Premierminister Xavier Bettel im Interview der Börsen-Zeitung.

In diesem Zusammenhang sind 61 % der Investitionen im Rahmen des luxemburgischen Konjunkturprogramms für nachhaltige, klimafreundliche ...

Die Emissionswelle grüner und nachhaltiger Anleihen schlägt an den Kapitalmärkten immer höher. Mehr und mehr Emittenten und Investoren sind in diesem Markt aktiv, erkennen Emittenten doch die Notwendigkeit derartiger Projekte im Klima- und Umweltschutz sowie die sozialen und nachhaltigen Belange, die die Nachhaltigkeitsziele der UN abbilden. Und Investoren, insbesondere auch der jüngeren Generation, wollen ihre Portfolios nicht mehr traditionell auf der Grundlage finanzieller Renditen konzipieren, sondern sie zukunftsorientiert ausrichten, d. h. auf nachhaltige Renditegenerierung ...

Herr Premierminister Bettel, welche persönlichen Erfahrungen beziehungsweise Lehren nehmen Sie aus der Covid-19-Krise mit?

Ich denke, wir alle sind daran erinnert worden, in einigen Fällen leider recht schmerzhaft, dass nichts und niemand die Zeit ersetzen kann, die man mit den Menschen verbringt, die einem wichtig sind, egal ob das Familienangehörige oder Freunde sind. Viele von uns waren vor der Covid-19-Krise so damit beschäftigt, immer von einem Termin zum nächsten, von einem Platz zum anderen zu hetzen. Ich denke, die Pandemie hat viele dazu gezwungen, ...

Transition Finance wird im Bereich von Sustainability an den Finanzmärkten ein zentrales Element in den kommenden Jahren. Dabei wird es nach Einschätzung von Experten zahlreiche neue Finanzinstrumente geben, um den Übergang zu einer nachhaltigen (Finanzmarkt-) Welt zu realisieren. Wichtig wird auch die internationale Zusammenarbeit von Institutionen, so etwa von Pensionsfonds beim Aspekt Engagement. Zentralbanken steuern über ihre Maßnahmen zudem eigene Impulse für Märkte und Realwirtschaft ...

Die Übergangsphase und damit Transition Finance ist ein wichtiger Aspekt in Sachen Sustainable Finance in den nächsten Jahren. Der Weg zu einer nachhaltigen Finanzwelt wird laut Experten dazu führen, dass es zahlreiche neue Finanzprodukte geben wird, auch wenn der Großteil weiter über Schuldpapiere gestemmt wird. Wichtig wird auch die internationale Zusammenarbeit wie etwa von Pensionsfonds. Impulse dürften darüber hinaus Maßnahmen der Zentralbanken liefern, denn auch sie leisten ihren Part zu einer grüneren und nachhaltigen Finanzmarktwelt.

Sustainable ...

Der schwedische Pensionsfonds AP7 ruft zu einer internationalen Zusammenarbeit bei Pensionsfonds im Bereich von Sustainability auf. „Diese internationale Kooperation ist der zentrale Aspekt“, sagt Richard Gröttheim, Chief Executive Officer (CEO) des AP7, im Interview der Börsen-Zeitung. AP7 ist einer der bedeutendsten Kapitalgeber bzw. Anteilseigner in Schweden.

„Aber es gibt auch andere Pensionsfonds wie etwa aus den Niederlanden, die ebenfalls sehr aktiv sind und auch wichtige Kapitalgeber darstellen. Aber jeder Einzelne von ihnen ist eben nicht groß genug, um die maßgeblichen ...

Herr Gröttheim, was sind Ihre persönlichen Lehren aus der Covid-19-Pandemie?

Die Pandemie hat uns gezeigt, wie wichtig es ist, sich als Individuum an die Restriktionen anzupassen, die die staatlichen Stellen in Schweden ergriffen haben, um diese Pandemie in den Griff zu bekommen. Außerdem war es wichtig zu zeigen, dass man darüber auch ein gutes Vorbild für andere wird. International hat es uns aber auch gezeigt, dass ein kleiner Teil der Menschen sich vielleicht nicht so verhält, wie sie es eigentlich sollten, auch wenn in manchen Ländern die Restriktione...

„Die Krise hat uns allen gezeigt, dass die Themen Sustainable Investing, Responsible Investing, ESG etc. ein Momentum erreicht haben, das nicht mehr zu stoppen ist“, sagt Michael Jantzi, Gründer und CEO der Nachhaltigkeitsratingagentur Sustainalytics, im Interview der Börsen-Zeitung. Im Blick hat er insbesondere Transition Finance. „Gerade in der Übergangsphase müssen wir uns sehr viel mehr mit den nicht ganz so sauberen Aspekten in den Unternehmen auseinandersetzen, also braunen Assets“, sagt er. Eine Angleichung ist laut Jantzi bei den Reporting-Standards der Firmen ...

Herr Jantzi, was sind Ihre persönlichen Lehren, die Sie aus der Covid-19-Krise ziehen?

Die Menschen können sich verändern, wenn sie es müssen. Es scheint oftmals sehr schwer zu sein, dass Menschen ihr Verhalten ändern, aber wenn sie es in einer Krise müssen, zeigte die Krise eben auch, dass es geht. Und die Menschen stellen unter Beweis, dass sie sehr belastbar und widerstandsfähig sind. Aber was ich auch gelernt habe, ist, dass diese Veränderung nicht einfach eine gerade Linie ist, sondern es Auf und Abs gibt. Und je mehr wir aus diesen Restriktion...

Die Chefin der Luxemburger Börse und Luxemburger grünen Börse, Julie Becker, spricht sich für Standards für ESG-Daten (Environment, Social, Governance) aus, um das Sustainability-Finance-Segment voranzutreiben. „Wenn wir über Standardisierung sprechen, besteht eine Herausforderung darin, dass es noch keinen international anerkannten universellen Standard zur Definition von Nachhaltigkeit oder ein Regelwerk zur Messung und Berichterstattung über die ESG-Leistung gibt“, sagt Becker im Interview der Börsen-Zeitung. Sie sieht eine strategische Bedeutung in dem Zugang zu aussagekräftigen, ...

Frau Becker, welche Auswirkungen hat die Covid-19-Pandemie auf die Luxemburger Grüne Börse – Luxembourg Green Exchange, LGX – gezeigt?

Die Covid-19-Pandemie beschleunigte den Fokus auf Nachhaltigkeit und brachte insbesondere das S in ESG, das heißt die soziale Dimension, in den Mittelpunkt. Es hat ein neues Gefühl der Dringlichkeit und ein neues Bewusstsein geschaffen, dass wir jetzt handeln müssen, um globale Herausforderungen wie den Klimawandel und soziale Ungleichheit anzugehen. Im Jahr 2020 gab es weltweit ein Rekordniveau bei den Neuemissionen entsp...

Den Zentralbanken kommt im Kampf gegen Klimawandel, Umweltverschmutzung und Nachhaltigkeitsaspekte eine eigene Rolle zu. Das sehen nicht nur Marktakteure so, auch die Notenbanken selbst thematisieren, inwieweit die Geldpolitik um ein grünes und nachhaltiges Element ergänzt werden muss, damit man der eigenen Rolle gerecht wird und als komplementäres Element zu Regierungen, Regulierern etc. bei der Erreichung von grünen und nachhaltigen Zielen unterstützend wirkt. EZB-Direktorin Isabel Schnabel hat etwa kürzlich eine grüne Ausrichtung bei Bondkäufen ins Spiel gebracht. Einen Schritt ...

Der Europäische Stabilitätsmechanismus (ESM) hat sich komplett nachhaltig ausgerichtet, und zwar als Institution und als Investor auf den internationalen Kapitalmärkten. „Wir haben die ESG-Aspekte zu einer unserer obersten Prioritäten gemacht, da es schon immer Teil unserer DNA war, bevor es in größerem Kontext populär wurde“, sagt Kalin Anev Janse, Chief Financial Officer (CFO) des ESM und der Rettungsinstitution EFSF (European Financial Stability Facility), im Interview der Börsen-Zeitung.

„Wir bekennen uns zu verantwortungsvollem Investieren und verfolgen dennoch die Kernziele ...

Herr Anev Janse, was sind Ihre persönlichen Lehren aus der Covid-19-Pandemie?

Die Pandemie hat uns die Fragilität des Lebens gezeigt. Es war eine Gesundheitskrise sowie eine wirtschaftliche Krise. Als Vater von zwei Kleinkindern schaue ich durch die Augen meiner Kinder in ihre Zukunft. Wir müssen lernen, solche Notfälle künftig schneller und globaler gemeinsam zu bekämpfen. Und wir sollten uns auf die großen Krisen konzentrieren, die vor uns liegen: Klimawandel, Verlust der Biodiversität und negative Auswirkungen der Ungleichheit. Als CFO sehe ich, w...

Auf dem Weg zu einem grüneren und nachhaltigeren Finanzsektor und Finanzmärkten ist für Yves Mersch, Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank (EZB) und stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsgremiums der EZB, noch einiges zu tun. Das gilt insbesondere für Banken: „Da sehe ich in der Tat noch Handlungsbedarf. Zwar hat sich die Offenlegung von klimabezogenen Risiken verbessert, aber meist sind die Angaben schlicht nicht detailliert genug und nur selten mit quantitativen Daten unterlegt“, sagt Mersch im Interview der Börsen-Zeitung.

Mersch kündigt hierzu einen ...

Dass der Finanzsektor irgendwann mal komplett grün und nachhaltig ist, daran glaubt Yves Mersch, Ex-Mitglied des Direktoriums der Europäischen Zentralbank (EZB), nicht. Im Interview der Börsen-Zeitung macht er klar, worauf es die nächsten Jahre in Sachen Green und Sustainable Bonds ankommen wird. Handlungsbedarf sieht er insbesondere bei den Banken im Hinblick auf Offenlegungen von entsprechenden Risiken. Da gibt es offenbar noch einiges zu tun, da viele Banken noch nicht einmal die EZB-Minimalanforderungen erfüllen. Auch einen Stresstest für Klimawandel kündigt Mersch an, und zwar ...

Die schwedische Zentralbank Riksbank richtet ihre Geldpolitik im Bereich des Quantitative Easing grün und nachhaltig aus und nimmt damit eine Vorreiterrolle in Europa ein. „Wir haben sehr viele Assets gekauft, und wir bekommen Sicherheiten gestellt, wenn wir Geld an eine Bank verleihen. Wir analysieren dann, was wir an Assets haben und welche eigenen Klimarisiken wir damit auf unserer Bilanz haben“, sagt Anna Breman, stellvertretende Chefin der schwedischen Notenbank, im Interview der Börsen-Zeitung. Dies betrifft die Unternehmensbonds, die die Riksbank seit dem vorigen Jahr ...

Frau Breman, welche persönlichen Lehren haben Sie aus der Covid-19-Pandemie gezogen?

Da gibt es viele Lehren. Zunächst einmal war es eine Gesundheitskrise, die dann in eine schwere Wirtschaftskrise mündete. Und es bestand durchaus die Gefahr, dass es zu einer Finanzkrise hätte kommen können. Wir müssen Krisenmanagement betreiben unter sehr vielen Unsicherheiten. Und dieses Krisenmanagement mussten wir von zu Hause aus, also remote, realisieren. Das erforderte ja nicht nur, dass alle Systeme in diesem Homeoffice-Umfeld einwandfrei funktionieren mussten, ...

Die internationale Assetmanagementindustrie befindet sich in einem enormen Umwälzungsprozess. Sustainability bzw. die Ausrichtung der Investmentprozesse nach ESG-Kriterien (Environment, Social, Governance) wird die Kapitalanlagewelt umkrempeln. „Ich gehe fest davon aus, dass die Integration von ESG in das Risikomanagement in ein paar Jahren der Base Case für alle Assetmanager sein wird“, sagt Deborah Zurkow, Global Head of Investment des weltweit agierenden Assetmanagers Allianz Global Investors (AGI), im Interview der Börsen-Zeitung. Gerade das ,S‘ in ESG sei durch die Covid-19-Krise ...

Frau Zurkow, welche persönlichen Erfahrungen nehmen Sie aus der Covid-19-Krise mit?

Die Pandemie hat einen harten Stopp gegen unsere Lebensgewohnheiten verfügt und uns beigebracht, dass ein wenig Demut für uns Menschen in der entwickelten Welt angezeigt ist. Covid-19 ist ja gewissermaßen ein Kind unserer Zeit, die von Mobilität und Globalisierung geprägt ist: Eine Krankheit, die sich schon bei flüchtigen Begegnungen von Mensch zu Mensch übertragen kann, hat in einer mobilen, globalisierten Welt natürlich beste Voraussetzungen, sich zu verbreiten. ...

Die Covid-19-Krise befeuert laut International Capital Market Association (ICMA) das Kapitalmarktsegment der grünen und nachhaltigen Finanzierungen. „Die Krise hat den Bereich Sustainability Finance auf den internationalen Bondmärkten ganz klar beschleunigt“, sagt Mandy DeFilippo, Chair der ICMA, im Interview der Börsen-Zeitung. Die Emissionen von Green, Social und Sustainability Bonds stiegen laut ICMA im vorigen Jahr auf den Rekordwert von 589 Mrd. Dollar.

„Es war ein Jahr des bahnbrechenden Wachstums, insbesondere für soziale Bonds und Nachhaltigkeitsanleihen“, so DeFilippo. Dieser ...

Frau DeFilippo, was haben Sie aus der Covid-19-Krise gelernt?

Diese Krise war und ist in vielerlei Hinsicht wirklich beispiellos. Es ist schwierig, nur eine kurze Liste der gewonnenen Erkenntnisse zu erstellen. Ich denke, wir alle lernen noch, während wir uns weiter durch die verschiedenen Phasen der Pandemie bewegen. Einer der auffallendsten Aspekte ist, wie schnell die Menschen in unserer Branche – und damit meine ich alle Teile des Marktes, einschließlich der Unternehmen auf der Verkaufs- und Kaufseite, sowohl im Public als auch im Private Sector – prakti...

Börsen-Zeitung, 29.5.2021

kjo Luxemburg – Die Covid-19-Krise gibt dem Thema Sustainability an den Finanzmärkten nach Einschätzung von Werner Hoyer, Präsident der Europäischen Investitionsbank (EIB), einen kräftigen Schub. „Nachhaltige Investitionen sind klar auf dem Vormarsch, und zwar in allen Bereichen des Kapitalmarkts, bei Emittenten, Investoren, aber auch bei den Banken, die wegen ihrer Schlüsselstellung in der Wirtschaft eine besondere Rolle einnehmen“, sagt der Chef der im Großherzogtum Luxemburg beheimateten Bank der Europäischen Union (EU) im Interview der ...

Herr Hoyer, wir befinden uns mitten in der Covid-19-Pandemie, die in wirtschaftlicher und politischer Hinsicht tiefe Spuren hinterlässt. Welche Erkenntnisse nehmen Sie aus der Krise mit?

Wir befinden uns jetzt seit einem guten Jahr im Krisenmodus, und das hinterlässt tatsächlich tiefe Spuren, vor allem in der Wirtschaft. Mit der EIB-Gruppe haben wir mit diversen Initiativen, unter anderem mit der Einrichtung des Europäischen Garantiefonds, der Finanzierungen für von der Krise betroffene Firmen bereitstellt, schnell reagiert. Aber auch politisch ist der Um...

Sustainability an den Finanzmärkten – das ist der Trend in den kommenden Jahren. Er wird das Gesicht der internationalen Anleihe- und Aktienmärkte verändern. Das Marktsegment erlebt einen enormen Boom.

Betroffen sind von dieser Entwicklung alle Kapitalmarktteilnehmer – darunter EU-Institutionen, Assetmanager, Zentralbanken, Börsen, Ratingagenturen, Investoren. Enorme Umwälzungsprozesse werden in der Phase hin zu einer nachhaltigen Kapitalmarktwelt, der sogenannten Transition Period, stattfinden. Welche einschneidenden Änderungen bevorstehen und was diese auslösen werden, stellt die ...

Ein Thema wird an den Finanzmärkten in den nächsten Jahren richtungsweisend sein, und das ist Sustainability. Die Aktien- und Bondmärkte und mithin die involvierten Akteure werden sich grün, sozial und damit in der Definition der International Capital Market Association (ICMA) nachhaltig ausrichten. Daran führt kein Weg mehr vorbei, und diese allzu notwendige Ausrichtung von Märkten wird sich nicht mehr wegdiskutieren lassen. Drei Gründe sprechen für diesen klaren Trend.

Erstens: Klima- und Umweltschutz sind in dieser und in den kommenden Generationen zweifelsohne notwendig. ...

Sustainability ist der Trend an den Kapitalmärkten in den kommenden Jahren. Der Markt von grünen, sozialen und nachhaltigen Anleihen boomt und hat ein riesiges Wachstumspotenzial. In einer Serie setzt sich die Börsen-Zeitung mit diesem florierenden Marktsegment intensiv auseinander.

Im Jahr 2007 legte die Europäische Investitionsbank (EIB) den Grundstein für eine sehr erfolgreiche Entwicklung an den internationalen Kapitalmärkten. Die im Großherzogtum Luxemburg beheimatete Bank der Europäischen Union (EU) emittierte ihren ersten Green Bond, bekannt als Climate ...